您当前的位置:首页 > 市场行情 >
中科星图(688568):1H23收入同比大增61%;持续加大研发投入
来源: 民生证券股份有限公司      时间:2023-08-25 20:00:38


(资料图)

事件:公司2023 年8 月24 日发布了2023 年中报,1H23 实现营收7.2亿元,YoY+60.8%;归母净利润0.35 亿元,YoY+55.9%;扣非归母净利润0.11亿元,YoY+442.3%。公司1H23 中报业绩位于此前业绩预告数据范围内。公司业绩增长较多主要是在集团化发展的推动下,实现了对各细分市场的渗透,业务规模扩大,收入、利润实现双增长。综合点评如下:

单季度业绩保持高增长态势;利润率水平有所提升。单季度看,公司:1)1Q23~2Q23 分别实现营收2.7 亿元、4.5 亿元,YoY+85.0%、+49.3%;分别实现归母净利润0.05 亿元、0.30 亿元,YoY+629.0%、+27.8%。单季度收入及利润均保持高增长态势。2)1Q23 毛利率同比增长2.53ppt 至51.5%,净利率为4.2%,上年同期为-1.6%;2Q23 毛利率同比增长3.32ppt 至51.8%,净利率为11.9%,同比增长1.98ppt。2023 年上半年综合毛利率同比增长3.06ppt至51.7%,净利率同比增长2.75ppt 至9.0%,利润率水平有所提升。

研发投入增长较多,但费用管控能力有所提升。公司2023 年上半年期间费用率为37.6%,同比减少4.23ppt。其中:1)销售费用率10.5%,同比减少2.23ppt;销售费用0.8 亿元,同比增长32.5%,主要是扩大市场规模,拓展业务渠道,市场投入增加导致;2)管理费用率12.4%,同比减少0.84ppt;管理费用0.9 亿元,同比增长50.6%,主要是管理人员的人工成本增加导致;3)研发费用率18.0%,同比增加0.77ppt;研发费用1.3 亿元,同比增长67.9%,主要是公司加大研发投入,产品迭代升级。公司研发成果显著,研制完成了GEOVIS6 数字地球产品,有力支撑第一增长曲线;同时快速推进GEOVIS Online 在线数字地球建设,着力打造第二增长曲线,并已提前进入早期收获阶段。

应收/存货/合同负债均增长较多,或说明下游需求景气。截至2Q23 末,公司:1)应收账款及票据13.4 亿元,较年初增加21.9%;2)存货5.0 亿元,较年初增加28%;3)合同负债3.0 亿元,较年初增加36.4%,主要是合同预收款增加导致;4)预付款项1.7 亿元,较年初增加82.0%,主要是在手订单增加导致;5)经营活动净现金流-2.4 亿元,上年同期为-2.5 亿元,基本持平。

投资建议:公司落实集团化、生态化、国际化发展战略,聚焦特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大板块。公司当前已构建了云、边、端一体化服务体系,同时依托已有技术向民用大众用户领域迈进,线上&线下业务拓展良好,多领域需求加速释放。我们预计,公司2023~2025年归母净利润分别为3.38 亿元、4.70 亿元、6.51 亿元,当前股价对应2023~2025年PE 为50x/36x/26x。维持“推荐”评级。

风险提示:下游需求不及预期;市场竞争加剧等。

标签:

X 关闭

市场行情 查看更多
医保卡重磅新规 医保卡重磅新规!下月起正式实施
时间·2023-08-25    来源·互联网
索尼收购游戏耳机先驱Audeze:加强PS的声音体验
时间·2023-08-25    来源·游民星空
11岁女孩高烧40℃,出现大白肺!一个举动致病情加重
时间·2023-08-25    来源·环球时报
端午节的资料50字以下(端午节的资料50字)
时间·2023-08-25    来源·互联网

X 关闭